北京甲油胶价格联盟

2017年SBS油胶价格主导因素的转变

金联创橡胶2019-06-19 11:50:09



作者:金联创—谢振兴

       

 导语:2017年SBS油胶生产工厂减少供应量陆续开展,如受原料限制,受其他牌号挤压,装置故障等,最终在四季度成功扭转为卖方市场。


数据来源:金联创


一、SBS油胶价格----买方到卖方的转变


2017年10月前,包括2014-2016年,SBS油胶几乎贴在成本线附近运行,其出厂价格一直跟随成本面的涨跌而变动。这段时间,供应大于需求,鞋材厂采购目标价位多为供方低价。但是随着供应量减少,以及国家政策提供优质供应量,SBS油胶供应在经历的上半年的减量运作下,下半年伴随着暴涨暴跌后反弹的行情,在控量延续的推动下,10月份SBS油胶“摆脱”成本面的束缚,开启了供应面支撑下“逆势”上涨的行情。长达数年的买方市场,转向卖方市场。


二、供需关系失衡,主力工厂减产25%,成为主导市场价格的主要因素


独山子石化:从2017年1月份开始,独山子石化便开启了减少供应量的“旅程”,随着1-3月份独山子石化装置T171生产线延续3-4成开工率,为年内油胶供应量缩减拉开了序幕。二季度和三季度,独山子石化供应量虽有增加但供应量仍显不足。货源偏少的局面下,中石油各销售公司供价多与中石化F875供价相同,甚至局部地区供价反而偏高,一改T171E价格最低的业者心态。但随着丁二烯货源的紧缺,以及独山子运输受限,独山子石化再次“抛弃”了T171E,整个11月份,中石油各销售公司T171E几无到货,少量现货到达也积压至月底。这也促成了,11月份SBS油胶“悬空”于高位的别样行情。


 茂名石化:茂名石化从四月份库存起火开始,截至11月份共有四次装置故障,且均成为价格上涨的主要动力。茂名石化F875产量也从一季度月均6500吨以上,减少至二季度和三季度月均不足5000吨。随着1#大线更换装置后,只能产道改F503,到11月份负荷5-6成产F875一等品甚至合格品,茂名F875产量也出现了偏低的状态,也成为11月份货源偏紧局面的主要原因。


惠州李长荣:2017年,惠州李长荣开启了产SEBS的生产历程,但是其SEBS生产线却是占用SBS道改料3501F生产线,一条生产线被占用,导致油胶1475F线经常被“挤压”来生产其他油胶,尤其到了下半年几乎每个月都有一周时间生产1487或1485。1475F供应量月均被缩减1800吨附近。


综上,三家油胶主力供应量均呈现减少,估算下要减少25%附近。与此同时,巴陵石化和民营企业也没有给出很有力的支撑。巴陵石化815,在道改旺季的6-10月份,产量均在2000吨以内,减产30%以上,而宁波长泓年内一线SEBS平稳运行,一线油胶干胶道改互相切换生产,且在市场货源偏紧的情况下,自身装置却出现问题,无法给油胶市场很好的补充,同时金海晨光7402产出相对较晚,供应量也有限。鞋材厂无奈只能寻找干胶冲油,独山子161B无货,山东玉皇7401,戴纳索C711成为鞋材厂最后的希望,在油胶市场价格高位的情况下,星型干胶也卖出了16000元/吨以上的高价,市场价格更是突破17000元/吨,甚至小单有冲击下半年18000元/吨高点的可能。


整体来看,油胶供应量月均减少25%左右,导致市场价格居高不下。而油胶涨的快,跌的快的特点深入人心,导致民营企业不敢盲目生产,使得油胶市场供应量迟迟没有得到补充,而鞋材厂交付前期订单,无奈刚需下,抢购心态推动SBS油胶市场价格快速冲高,且在鞋材厂采购期货心态刺激下,SBS油胶推涨至15000-15200元/吨,再创下半年新高。


综上所述,油胶供大于求的“极端”局面陆续得到改善,转向供小于求的另一“极端”。换言之,由多年的鞋材厂目标价位为低价,转向供方在供应量偏少,在市场价格的推动下,占据价格波动的主动权。目前,鞋材厂高成本压力下接单受限,供方在货源稀少的情况下,利润反而大增,供小于求的矛盾日趋凸显出来。需求依托成本面与供应减少摆脱成本束缚,形成供方、需求方价格主导的转化,但最终的结果是,鞋材厂订单减少了,需求量减少了,生产工厂产量减少了。大的鞋材厂断货,也有找到中石化的现象。笔者认为,SBS供应与需求应保持在合理的波动范围内,鞋材厂有单不担心没货,供方有货不担心积压,这样的理想状态,还需要业者在未来的时间里相互磨合,共同找出解决问题的办法。



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